Акции или облигации: чем будут отличаться разные портфели УИП в ЕНПФ

Управляющие активами ЕНПФ смогут формировать три разных портфеля. В консервативном акцент будет на облигациях, а в других доступно больше возможностей для инвестиций. Подробнее – на NUR.KZ.

Как известно, с 7 сентября 2026 года казахстанцам разрешили переводить все свои пенсионные накопления частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП). Деньги остаются в Едином накопительном пенсионном фонде (ЕНПФ), но управлять ими будет не Нацбанк, а частная компания.

При этом в планах сделать так, чтобы каждый из УИП смог сформировать разные инвестиционные портфели:

• консервативный;
• умеренный;
• рискованный.

Агентство РК по регулированию и развитию финансового рынка приняло постановление, которое расширяет возможности управляющих и дает возможность гражданам самим выбирать, в какой портфель перевести свои средства.

В чем отличие портфелей

Ранее каждый управляющий формировал всего один портфель и единую стратегию управления активами ЕНПФ, которая действовала для всех вкладчиков. Новые правила снимают эти ограничения.

В чем особенность консервативного портфеля

Консервативный портфель доступен всем вкладчикам независимо от возраста. Он ориентирован преимущественно на облигации, которые обычно менее подвержены резким колебаниям стоимости по сравнению с акциями.

Результат управляющего оценивается по итогам каждого года. Для этого портфеля минимальная доходность должна составлять не менее 90% от доходности установленного рыночного ориентира. Доля вложений в иностранной валюте не может превышать 40%.

В чем особенность умеренного портфеля

Умеренный портфель предназначен для вкладчиков, которым до достижения пенсионного возраста осталось более трех лет. В отличие от консервативного, он предполагает сочетание акций и облигаций.

Акции позволяют рассчитывать на более высокую доходность в долгосрочной перспективе, тогда как облигации помогают снизить общие риски портфеля.

Результаты управления будут оцениваться за трехлетний период. Минимальная доходность должна составлять не менее 85% от установленного рыночного ориентира. Доля иностранных валют ограничена 70%.

В чем особенность рискованного портфеля

Рискованный портфель рассчитан на вкладчиков, которым до выхода на пенсию осталось более 13 лет. Он ориентирован преимущественно на акции, поэтому потенциальная доходность может быть выше, но и стоимость активов будет сильнее колебаться.

Такая стратегия подходит для более длительного инвестиционного горизонта: временные просадки рынка могут компенсироваться последующим ростом стоимости активов.

Результат управляющего будут оценивать по итогам пяти лет. Минимальная доходность должна составлять не менее 80% от установленного рыночного ориентира. Доля вложений в иностранной валюте может достигать 80%.

Таким образом, у каждого портфеля будут свои сильные и слабые стороны. Каждый гражданин сможет выбрать сразу несколько портфелей в одном или нескольких УИПах. Однако это делать не обязательно – при желании можно оставить все накопления под управлением Национального банка РК.

Важно помнить, что сменить портфель у одного управляющего или сменить его на другого можно только раз в год. Если вкладчик перестанет подходить по возрасту для выбранной стратегии, ЕНПФ автоматически переведет его накопления в другой подходящий портфель. Если подходящего не будет, то его заранее уведомят об этом, чтобы он смог выбрать другого управляющего или вернул деньги в Нацбанк.

Нашли ошибку в публикации? Сообщите нам об этом.