Деньги за долю в компании: как работают прямые инвестиции в Казахстане

В поисках доходных вложений казахстанцы могут увидеть предложения о прямых инвестициях. Однако этот инструмент имеет не только высокую доходность, но и свои риски и пороги. Об этом читайте на NUR.KZ.

Казахстанцам доступны различные способы получения дохода от денежных вложений: от обычного депозита в банке до ценных бумаг, инвестиционного золота и даже криптовалюты.

Однако есть еще один инструмент, который имеет свои особенности и может встречаться под видом различной рекламы – это прямые инвестиции. Они напрямую соединяют капитал с бизнесом, создают рабочие места и меняют целые рынки.

Как это работает и что нужно учитывать инвесторам, которые сталкиваются с подобными предложениями, редакции NUR.KZ рассказал Виктор Синенко, заместитель генерального директора EA Group Holding.

Что это такое

Как отмечает эксперт, прямые инвестиции, или private equity – это вложение капитала непосредственно в компанию в обмен на долю в ее бизнесе. Объекты для вложений самые разные: технологические стартапы на ранних стадиях, зрелые компании, которым нужен капитал для масштабирования, бизнесы на стадии реструктуризации.

При этом суммы инвестирования обычно могут варьироваться в зависимости от вида вложения.

Например, венчурные раунды pre-seed (вложения на уровне идеи стартапа) предполагают вложения от 100 тыс. до 500 тыс. долларов. Раунды seed (когда у стартапа есть готовый продукт) и Series A (этап масштабирования бизнеса) – от 500 тыс. до 5 млн долларов. Для сравнения: инвестировать в ценные бумаги и акции на фондовом рынке можно и со 100 долларами.

Поэтому здесь обычно инвесторами выступают инвестиционные холдинги, венчурные фонды, семейные офисы состоятельных частных лиц и институциональные игроки (пенсионные фонды, страховые компании).

"В казахстанском контексте рынок более молодой. Значительная часть сделок в private equity проходит в диапазоне от 200 тыс. до 2 млн долларов – это отражает стадию развития местной предпринимательской экосистемы.

По объективным данным, прямые инвестиции остаются инструментом для узкого круга. В Казахстане активными участниками рынка private equity и венчурного капитала являются несколько сотен частных инвесторов и порядка двух-трех десятков профессиональных фондов.

Более широкое участие граждан в инвестиционном рынке происходит через ЕНПФ и фондовый рынок.

Но интерес к прямым вложениям растет: появляются синдикаты бизнес-ангелов, краудинвестинговые платформы снижают порог входа, финансовая грамотность аудитории постепенно повышается", – отмечает Виктор Синенко.

Доходность и риски

Согласно сообщению эксперта, доходность прямых инвестиций существенно выше доходности инвестиций в фондовый рынок за счет более высокого риска и длинного горизонта вложений.

Так, глобальный ориентир для private equity составляет 15-25% годовых, в венчурном капитале успешные фонды нередко показывают 30% и выше. Но это средние цифры по портфелю: одни вложения дают десятикратный прирост, а другие обнуляются.

"Важно понимать: доходность считается не по отдельному году, а по всему сроку инвестиций. В частных инвестициях это обычно составляет от трех до семи лет.

Прямые инвестиции не дают гарантированной доходности. Это принципиальный момент, и любой, кто обещает вам "гарантированный доход" в этом секторе, говорит неправду", – отмечает эксперт.

При этом профессиональные инвесторы управляют рисками несколькими способами:

• диверсификация портфеля – ни один актив не занимает критическую долю;
• глубокая проверка компании до входа (называемый due diligence) – команда инвесторов тщательно проверяет финансовую отчетность, команду, юридическую чистоту, а также исследует рынок;
• операционное участие – инвестор не просто вкладывает деньги, но играет активную роль в управлении компании, помогая бизнесу расти и снижая вероятность провала.

Также частичным инструментом защиты служат ковенанты в инвестиционном договоре – условия, при которых инвестор получает право требовать досрочного возврата средств или конвертации долга в долю.

Другими словами, прямые инвестиции подразумевают большие капиталовложения в растущие компании. И они обычно связаны с инвестфондами и холдингами, а не с розничными инвесторами.

Поэтому частные предложения о прямых инвестициях на небольшую сумму и с гарантированной доходностью в Сети могут оказаться мошенничеством.

Нашли ошибку в публикации? Сообщите нам об этом.